O colapso do mercado de criptomoedas na última semana de fevereiro provocou uma desvalorização de 30% no preço do Ethereum (ETH), que voltou a ser negociado abaixo dos US$ 2.000 pela primeira vez desde novembro de 2023.

Embora a queda brutal reforce o sentimento negativo do mercado em relação ao ETH, ela também apresenta uma oportunidade de investimento raramente vista na história da altcoin, segundo MAC_D46035, analista associado da CryptoQuant.

Em uma análise recente, MAC_D46035 destacou a convergência de três indicadores que sugerem que o preço do Ethereum está extremamente subvalorizado após a correção dos últimos dias.

MVRV abaixo de 1

Em primeiro lugar, o analista destacou a queda do MVRV (Market Value to Realized Value) do Ethereum abaixo de 1:

“Quando o MVRV cai abaixo de 1, ele sinaliza a entrada em uma zona de subvalorização no ciclo, indicando uma oportunidade de compra em um nível próximo ao preço médio de compra de todos os detentores (incluindo as baleias). Em mercados de alta anteriores, atingir um valor abaixo de 1 antecipou tendências de alta significativas do preço do Ethereum.”

O MVRV é um indicador que compara o valor de mercado atual de um ativo com seu valor realizado. O valor de mercado é calculado multiplicando o preço atual pelo número total de moedas em circulação, enquanto o valor realizado considera o preço de cada moeda na última vez em que foi movida.

O MVRV abaixo de 1 indica que o valor de mercado atual do ETH é menor que o valor realizado. Ou seja, significa que, em média, os investidores estão acumulando prejuízos não realizados.

No caso específico do Ethereum, um MVRV abaixo de 1 pode indicar que o preço atual está abaixo do custo médio de aquisição dos investidores. Historicamente, esse cenário tem sido associado a bons pontos de entrada, pois sugere que o mercado pode estar próximo de um fundo.

Gráfico anotado do preço do ETH em relação ao MVRV. Fonte: CryptoQuant

Preço realizado das baleias do Ethereum

Além disso, destacou o analista, a cotação atual do par ETH/USD está oscilando em torno do preço realizado das baleias, o que tende a oferecer bons níveis de suporte:

“Atualmente, o preço realizado das baleias do Ethereum está concentrado em torno de US$ 2,2 mil a US$ 2,3 mil. É provável que essa região atue como um forte nível de suporte. Mesmo que o preço caia abaixo desse nível, a pressão de compra poderá superar a pressão de venda.”

O preço realizado é um indicador que revela o preço médio de um ativo calculado com base no preço pelo qual cada moeda foi movimentada pela última vez.

Gráfico do preço realizado do Ethereum por diferentes entidades do mercado. Fonte: CryptoQuant

Aumento da atividade de “endereços de acumulação”

Por fim, o analista identificou um “aumento acentuado na quantidade de ETH mantida por ‘endereços de acumulação’” – carteiras que até hoje só receberam ETH e nunca se desfizeram de suas posições.

“Isso demonstra acumulação em grande escala por parte dos investidores na zona de  preço atual, com o MVRV próximo de 1″, afirmou MAC_D46035.

Atividades dos “endereços de acumulação” do Ethereum. Fonte: CryptoQuant

No curto prazo, a volatilidade deve prevalecer, pois o desempenho dos ativos de risco no momento depende da política monetária do Banco Central dos EUA (Fed) e dos desdobramentos da guerra comercial do presidente Donald Trump. Nesse cenário, novas quedas não devem ser descartadas, alerta o analista:

“As políticas tarifárias agressivas do governo Trump e a política monetária restritiva do Fed em combate à inflação podem exercer uma pressão negativa sobre os ativos de risco por enquanto e, eventualmente, podem resultar em novas quedas bruscas de preços.”

Apesar das turbulências recentes, a análise conclui que “sob uma perspectiva de longo prazo, o cenário parece positivo para o Ethereum.”

No entanto, não há consenso entre os analistas sobre o futuro do Ethereum. Conforme noticiado recentemente pelo Cointelegraph Brasil, o preço do ETH teria formado um topo duplo no gráfico diário, sinalizando potenciais quedas adicionais de 42% em relação à cotação atual. Nesse caso, o mercado de alta pode já ter chegado ao fim para o Ethereum.