O Bitcoin (BTC) caiu mais de 15% desde 3 de fevereiro — quando o presidente dos EUA, Donald Trump, ameaçou impor tarifas à China, México e Canadá — e estava sendo negociado por cerca de US$ 86.400 em 5 de março.

Simultaneamente, investidores retiraram mais de US$ 3,50 bilhões em ativos de fundos negociados em bolsa (ETF) de Bitcoin spot baseados nos EUA desde 3 de fevereiro, de acordo com dados da Farside Investors.

Vamos analisar por que as notícias sobre as tarifas de Trump estão levando a liquidações no mercado de Bitcoin.

Incerteza econômica reduz apetite por ativos de risco

Os EUA impuseram tarifas de 25% ao Canadá e ao México e de 10% à China em 4 de março, levantando preocupações sobre interrupções na cadeia de suprimentos e aumento de preços, alimentando temores de uma “Trumpcessão”.

Ativos de risco geralmente sofrem liquidações em cenários como esse — em agosto de 2019, a guerra comercial de Trump com a China desencadeou uma queda de 800 pontos no Dow Jones, mas o Bitcoin disparou, pois traders chineses o usaram para contornar os controles de capital.

O governo chinês percebeu essa tendência e intensificou a repressão ao comércio de Bitcoin e às plataformas OTC no final de 2019 e em 2020.

Desta vez, no entanto, o Bitcoin está se comportando como um ativo de risco, com sua correlação de 30 semanas com o Nasdaq atingindo 0,91.

Além disso, o JPMorgan adotou uma postura “taticamente de baixa” em relação às ações dos EUA durante a guerra comercial, o que pode prejudicar o Bitcoin caso a correlação se mantenha.

Bitcoin opera 24/7

Diferente dos mercados tradicionais, que fecham nos fins de semana, o BTC é negociado 24 horas por dia, 7 dias por semana, reagindo instantaneamente a desenvolvimentos macroeconômicos.

Quando os planos tarifários de Trump foram confirmados durante um fim de semana no início de fevereiro, os traders de criptomoedas agiram rapidamente, vendendo Bitcoin e outros ativos antes que os mercados acionários pudessem reagir.

Isso levou a uma queda acentuada em 3 de fevereiro, empurrando o Bitcoin para uma mínima de três semanas de US$ 91.000, enquanto o mercado cripto mais amplo perdeu mais de US$ 1 trilhão em valor desde seu pico em dezembro até o final de fevereiro.

Por outro lado, o anúncio de Trump sobre a reserva estratégica cripto dos EUA em 3 de março — também um domingo — provocou um salto de 9,58% no Bitcoin, marcando seu maior ganho diário desde 11 de novembro de 2024.

Isso destaca ainda mais como mudanças nas políticas podem gerar extrema volatilidade nos mercados cripto, especialmente nos fins de semana, quando os mercados tradicionais estão fechados e há menos pessoas negociando.

Investidores globais estão se protegendo em outros ativos

Normalmente, tarifas deveriam fortalecer o Índice do Dólar Americano (DXY), reduzindo as importações e aumentando a demanda interna.

No entanto, desta vez, o DXY atingiu seu pico próximo ao anúncio das tarifas de Trump e desde então tem caído, assim como o Bitcoin, contrariando as expectativas otimistas habituais.

Enquanto o Bitcoin e o dólar estão enfraquecendo, o euro se fortaleceu desde 3 de fevereiro. Isso sugere que investidores globais que buscam proteção contra o impacto econômico das tarifas estão recorrendo a alternativas fiduciárias, como o euro, em vez do Bitcoin.

O ouro, assim como o euro, também disparou após o anúncio de Trump em 3 de fevereiro.

O iene japonês (JPY), outro ativo considerado um porto seguro, subiu 4,5% desde o anúncio de Trump em 3 de fevereiro.

Além disso, se o anúncio das tarifas desencadear um medo generalizado de uma guerra comercial ou de uma desaceleração econômica, os investidores podem retirar capital de ativos de risco e também evitar o dólar, caso esperem um impacto negativo no crescimento econômico dos EUA.

Portanto, o Bitcoin tende a sofrer liquidações imediatas com certas notícias, como novas tarifas, porque a incerteza econômica leva à fuga de ativos de risco, agravada pelo fato de o mercado cripto operar 24 horas por dia.

Embora alguns argumentem que isso pode beneficiar o Bitcoin no longo prazo, caso a inflação dispare, a reação inicial do mercado tem sido de pânico e retração.

Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Toda decisão de investimento e negociação envolve riscos, e os leitores devem realizar sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão.