A exchange Coinbase começou a fazer empréstimos de USDC para usuários da plataforma. Os empréstimos são lastreados em Bitcoin, ou seja, para conseguir o valor emprestado o usuário deve possuir BTC. O valor máximo que pode ser solicitado é de US$ 100 mill. O recurso foi liberado na quinta-feira, 16, para residentes dos Estados Unidos, com exceção dos moradores do estado de Nova York. Atualmente, apenas Bitcoin é aceito como garantia, mas a exchange diz que pretende expandir para outras criptomoedas.
De acordo com o comunicado, os usuários da Coinbase podem pedir empréstimos oferecendo Bitcoin como garantia. Os empréstimos são dados na stablecoin USDC, pareada em 1:1 com o dólar americano. Além disso, os usuários podem converter os valores para USD, sem taxas. O pagamento do empréstimo pode ser feito a qualquer tempo, com criptomoedas.
Condições, concessão e juros
O valor máximo que os usuários podem solicitar como empréstimo é de US$ 100 mil. Se o LTV (relação entre o valor do empréstimo e o valor do ativo) atingir 86% do valor de mercado da garantia fornecida, a garantia será liquidada, ou seja, o mutuário perderá o Bitcoin,
Até o momento, o pedido do empréstimo só pode ser feito pelo aplicativo da exchange, com a possibilidade de solicitações de empréstimos via navegador no futuro. A análise e concessão do empréstimo ficará a cargo da Morpho, um protocolo de empréstimo de código aberto da Base.
Ao solicitar o empréstimo, a Coinbase transforma os Bitcoin dados em garantia em Coinbase Wrapped Bitcoin (cbBTC). Trata-se de um token emitido pela Coinbase e pareado ao Bitcoin em 1:1. Assim, os cbBTC são transferidos para a Morpho que libera o empréstimo.
Sobre o juros, a Coinbase afirma que eles são variáveis e dependem de uma série de fatores de mercado. Todos esses fatores são analisados pelo protocolo Morpho. O deApp utiliza dados on-chain e cria um contrato inteligente em blockchain com o valor do juros e condições do empréstimo.
Investidores em alerta
De acordo com investidor Thomas Young, as taxas de juros ficam em torno de 10% e são compostas no empréstimo continuamente, ou seja, aplicada ao empréstimo em tempo real. Segundo ele, o sistema de empréstimo é similar ao ao produto de hipoteca reversa, sem prazo de pagamento. No sistema de hipoteca reversa, o mutuário hipoteca a casa e pega o dinheiro, sendo obrigado a pagar somente quando quiser vender a casa.
Além disso, Young destacou que o empréstimo pode ser interessante na medida que o Bitcoin suba de preço. Isso porque, na medida que o Bitcoin valorizar, o LTV vai cair, mantendo a taxa de 10% sobre o valor inicial.
“Se o preço do Bitcoin crescer como esperado este ano, seu LTV diminuirá a cada mês se a APR permanecer em torno de 10%. Suspeito que este seja o primeiro de muitos produtos como este a entrar em cena em 2025. Faça sua análise e pense sobre QUANDO e SE você pode fazer isso.” disse Young, em tweet analisando o novo recurso de empréstimo da Coinbase.
Por outro lado, Young alerta para o LTV e estabelece 60% como o máximo que o mutuário deve estabelecer. Além disso, o investidor também lembrou que o empréstimo pode ser considerado um evento tributável, de modo que se tornaria insustentável e, portanto, inviável.
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