O preço do Bitcoin continuará enfrentando volatilidade até que compradores genuínos comecem a entrar no mercado, em vez de traders buscando oportunidades de arbitragem, segundo um capitalista de risco do setor cripto.

“Este é um caso clássico de jogos de liquidez. Os ETFs não trouxeram apenas investidores de longo prazo — eles também trouxeram fundos de hedge realizando arbitragem de curto prazo”, afirmou o fundador da Master Ventures, Kyle Chasse, em uma postagem no X em 27 de fevereiro.

Fundos de hedge buscavam “rendimentos de baixo risco” com Bitcoin

“Por meses, os fundos de hedge exploraram uma operação de baixo risco usando ETFs de Bitcoin spot e futuros da CME”, acrescentou Chasse.

Ele afirmou que a volatilidade continuará para o Bitcoin (BTC) à medida que posições alavancadas forem liquidadas e a estratégia de cash and carry seguir sendo desmontada.

“O BTC precisa encontrar compradores orgânicos reais (e não apenas fundos de hedge extraindo rendimento)”, disse ele.

Chasse explicou que os fundos de hedge estavam lucrando ao negociar a diferença entre o preço dos futuros de Bitcoin e o preço spot, já que os futuros estavam sendo negociados a um valor mais alto.

Com a queda do mercado, essa diferença de preço “colapsou”, tornando a operação não lucrativa. Essa estratégia é comumente conhecida como cash and carry trade.

Chasse afirmou:

“Os fundos de hedge não se importam com o Bitcoin.”

Reforçando uma visão semelhante, o chefe de pesquisa da 10x Research, Markus Thielen, afirmou em um relatório de 27 de fevereiro que, com a queda do sentimento do mercado cripto, as taxas de financiamento despencaram, provavelmente forçando o desmonte dessas operações.

Chasse explicou que os fundos de hedge nunca estiveram “apostando” que o preço do Bitcoin dispararia; em vez disso, estavam apenas buscando rendimentos de baixo risco.

O preço do Bitcoin caiu abaixo de US$ 80.000 pela primeira vez desde 10 de novembro, rompendo esse nível após a reeleição de Donald Trump na eleição presidencial dos EUA.

Bitcoin cai abaixo de US$ 80.000 pela primeira vez desde novembro

No momento da publicação, o Bitcoin estava sendo negociado a US$ 79.532, de acordo com dados do TradingView.

O principal analista da Swyftx, Pav Hundal, disse ao Cointelegraph que, embora o Bitcoin possa cair ainda mais, a maior parte do movimento de liquidação já ocorreu.

“É totalmente possível que vejamos o Bitcoin testar níveis mais baixos neste momento, mas é provável que a maior parte do dano já tenha sido feita”, disse Hundal. Ele acrescentou que os dados de inflação dos EUA, que serão divulgados em 28 de fevereiro, podem melhorar as condições do mercado caso venham abaixo das expectativas.

“Agora que a operação morreu, eles estão retirando liquidez — deixando o mercado em queda livre”, afirmou Chasse.

Desde que o Bitcoin caiu abaixo de US$ 90.000 em 25 de fevereiro, muitos analistas atribuíram a queda tanto do Bitcoin quanto do mercado cripto em geral à incerteza macroeconômica e às preocupações com as tarifas propostas por Trump.

Este artigo não contém aconselhamento ou recomendações de investimento. Toda decisão de investimento e negociação envolve riscos, e os leitores devem realizar sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão.