Um fundo negociado em bolsa (ETF) projetado para oferecer exposição alavancada às ações da Strategy, anteriormente MicroStrategy, caiu aproximadamente 81% desde seu pico em 20 de novembro, de acordo com The Kobeissi Letter.
O T-REX 2X Long MSTR Daily Target ETF (MSTU) perdeu cerca de 40% de seu valor apenas nas últimas três sessões de negociação, conforme relatado pelo analista de investimentos em um post no X em 26 de fevereiro.
As ações da MSTR, o papel da Strategy, caíram cerca de 20% no mesmo período, de acordo com dados do Google Finance.
“Os ETFs alavancados estão enfrentando quedas massivas”, disse The Kobeissi Letter.
ETFs alavancados adicionam risco adicional à MSTR e tendem a ter um desempenho inferior devido aos custos de reequilíbrio diário para manter uma meta de alavancagem. Eles também geralmente mantêm derivativos financeiros em vez da ação subjacente.
Um estudo da GSR Markets descobriu que, em condições de mercado voláteis — quando os reequilíbrios diários são maiores — os ETFs alavancados ficam mais de 20% abaixo de estratégias comparáveis.
A MSTR caiu desde as máximas de novembro. Fonte: The Kobeissi Letter
Alta adesão
Em setembro, os gestores de ativos REX Shares e Tuttle Capital Managed lançaram conjuntamente dois ETFs projetados para fornecer exposição alavancada ao desempenho das ações da MSTR.
Os ETFs — MSTU e T-REX 2X Inverse MSTR Daily Target ETF (MSTZ) — visam uma exposição alavancada de duas vezes, longa e curta, à MSTR, respectivamente, conforme informaram a REX e a Tuttle.
Eles foram lançados logo após outro gestor de ativos, Defiance, registrar US$ 22 milhões em volume no primeiro dia de um ETF semelhante.
Isso “pode ser um recorde no primeiro dia para um ETF alavancado”, disse Eric Balchunas, analista de ETFs da Bloomberg Intelligence, em um post no X em 15 de agosto.
Originalmente uma empresa de inteligência de negócios, a Strategy se transformou em um fundo de hedge de criptomoedas em 2020, quando o fundador Michael Saylor começou a usar o balanço da empresa para comprar Bitcoin (BTC).
A Strategy gastou mais de US$ 33 bilhões comprando BTC a um custo médio de cerca de US$ 66.000 por moeda, obtendo um lucro não realizado de mais de US$ 10 bilhões, segundo dados do MSTR Tracker.
No pico do desempenho da MSTR em novembro, a ação registrou um retorno de 2500%. Em 26 de fevereiro, as ações da MSTR caíram cerca de 15% no acumulado do ano, devido principalmente à correção do preço do Bitcoin em fevereiro.
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