O Bitcoin (BTC) caiu para US$ 83.500 em 26 de fevereiro, marcando seu preço mais baixo desde novembro de 2024. Essa queda de US$ 12.820 em três dias eliminou mais de US$ 1 bilhão em posições longas alavancadas, de acordo com dados da CoinGlass. Analistas apontam para o aumento dos temores de uma recessão econômica global como o principal fator desse sentimento de baixa. No entanto, a pressão dos mercados de derivativos e os lucros corporativos mais fracos também estão mantendo o Bitcoin abaixo de US$ 90.000.

A liquidação coincide com a notícia de que o presidente dos EUA, Donald Trump, está pressionando por tarifas sobre importações do Canadá e do México. Isso levou investidores a buscar segurança nos títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo. Até o ouro, frequentemente visto como uma reserva de valor confiável em tempos incertos, caiu 2,2% em dois dias. O metal precioso recuou de uma máxima histórica de US$ 2.956 em 24 de fevereiro, refletindo a inquietação mais ampla do mercado.

Diferentemente das grandes empresas de tecnologia bem financiadas, o Bitcoin não oferece dividendos nem uma maneira clara de se beneficiar durante uma recessão econômica, como a aquisição de concorrentes menores a preços baixos. Como resultado, o S&P 500 funciona mais como uma proteção do que como um investimento de alto risco. Analistas como John Butters, da FactSet, projetam um forte crescimento de 16,9% nos lucros ano a ano para o quarto trimestre. 

Enquanto isso, críticos argumentam que a Strategy (antiga MicroStrategy) impulsionou sozinha o preço do Bitcoin para US$ 100.000. No entanto, não há certeza de que a empresa conseguirá continuar captando recursos. As ações da Strategy caíram 19,4% em sete dias, sinalizando ceticismo dos investidores sobre seu plano de garantir um aumento de capital de US$ 42 bilhões em três anos. Isso levanta dúvidas sobre a capacidade do Bitcoin de manter seu valor sem esse suporte.

BTC precisa de sinais econômicos positivos, mas o medo da bolha da IA não está ajudando

Para que o Bitcoin volte a US$ 95.000, os traders estão em busca de sinais econômicos positivos. A gigante da inteligência artificial Nvidia divulgará seus lucros trimestrais após o fechamento do mercado em 26 de fevereiro. Muitos traders temem que a empresa possa enfrentar dificuldades devido aos conflitos tarifários globais e às restrições dos EUA às exportações de chips de processamento para a China. As preocupações com uma bolha da IA também estão reduzindo o apetite dos investidores por risco, conforme mostrado pelos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 5 anos, que caíram para seu nível mais baixo desde dezembro de 2024.

A alta demanda por ativos de renda fixa, combinada com um forte aumento no preço do ouro, frequentemente aponta para o medo do mercado. Isso é preocupante para o Bitcoin, especialmente após as saídas dos ETFs de Bitcoin à vista superarem US$ 1,1 bilhão em 24 de fevereiro, segundo dados da Farside Investors. A onda de vendas em pânico prejudicou a confiança, pois os investidores esperavam que grandes instituições gerenciassem melhor a volatilidade do Bitcoin e o vissem como uma proteção contra uma possível recessão econômica.

O próximo vencimento mensal de opções de Bitcoin no valor de US$ 6,9 bilhões, em 28 de fevereiro, está levando os traders a esperarem um preço mais baixo. Os touros foram pegos de surpresa, embora o interesse em aberto de opções de venda (put) seja US$ 530 milhões menor do que o de opções de compra (call). Por exemplo, dos US$ 3,7 bilhões em opções de compra, menos de US$ 60 milhões estão fixados em US$ 88.000 ou menos. 

Isso dá aos ursos um motivo claro para manter o preço do Bitcoin abaixo de US$ 88.000 antes do vencimento às 8h UTC. Com as opções de compra (calls) provavelmente apresentando desempenho inferior e as preocupações com riscos de mercado crescendo, os touros não têm força para reverter a situação. 

Levar o Bitcoin de volta a US$ 95.000 após o vencimento das opções parece fora de alcance, já que o resultado mais provável não é favorável para os touros e a confiança permanece limitada.

Este artigo é apenas para fins informativos gerais e não se destina a ser, nem deve ser considerado, aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph.